리퍼블릭 항공, 메사 항공 인수

  리퍼블릭 항공의 모회사인 리퍼블릭 항공 홀딩스는 4월 7일, 메사 항공의 모회사인 메사 항공 그룹과 인수 계약을 체결했다고 발표했다. 합병 항공사는 Republic Airways Holdings Inc.로 사명을 유지하고, 신규 티커 RJET으로 나스닥 상장을 유지할 예정이다.

(Photo : Republic Airways)

 

  리퍼블릭 항공은 1974년 창립 이래 미국의 주요 리저널 항공사로 성장했으며, 현재는 240대 이상의 E170/175 항공기를 보유하고 있다. 2024년에는 30만편 이상의 항공편과 591,000시간의 비행으로 약 1,750만명의 승객을 수송하였다. 리퍼블릭 항공은 아메리칸 항공, 델타항공 및 유나이티드 항공과 장기 용량 구매 계약(CPA)을 체결하고 있다.

 

  메사 항공은 1982년에 설립된 리저널 항공사이다. 60대의 E175 항공기를 운항하고 있으며, 매일 250편 이상의 항공편을 운항하고 있다. 메사 항공은 유나이티드 항공과의 CPA에 따라 모든 항공편을 유나이티드 익스프레스 브랜드로 운항하고 있다.

 

합병 항공사 시너지

  양사는 동일한 기종을 운영하고 있다. 합병을 통한 더욱 크고 통합된 기단을 통해 재정적으로나 운영적으로나 합병 항공사의 규모를 크게 향상시킬 수 있는 기회를 나타낸다. 이를 통해 더욱 효율적이고 생산적인 리저널 비행 및 승무원 관리가 가능해진다.

 

  거래 마감 시 추정 순 레버리지는 약 2.5배가 예상되며, 추정 매출 유동성은 15% 이상일 것으로 예상된다고 리퍼블릭 항공은 밝혔다. 합병 항공사는 중요한 투자를 하고, 지속적인 수익성을 추진하고, 통합 브랜드로 최고의 고객 서비스를 계속 제공할 수 있는 재정적 파워와 유연성을 갖게 될 것이라고 리퍼블릭 항공은 덧붙였다.

(Photo : Acroterion via Wikimedia Commons)

 

합병 항공사 개요

  합병 항공사는 리퍼블릭 항공과 메사 항공의 네트워크를 결합하여 미국 전역을 운항하는 리저널 항공사가 될 수 있는 기회를 나타낸다. 합병 항공사는 1,250편 이상의 항공편을 매일 운항하는 약 310대 규모의 E170/175 기단을 유지하고, 리퍼블릭 항공과 메사 항공의 현재 베이스 및 노선 내에서 운영할 계획이다. 양사는 합병 항공사에 대한 단일 AOC를 확보할 때까지 기존 FAA AOC에 따라 운영할 계획이다.

 

  합병 항공사는 기존 CPA에 따라 아메리칸 항공, 델타항공 및 유나이티드 항공을 계속 지원할 것이다. 또한 메사 항공의 10년 CPA에 따라 유나이티드 항공을 지원할 것이다.

 

  합병 항공사는 일회성 합병 및 통합 비용을 제외하고 약 19억 달러의 수익, 7~9%의 마진, 3억 2천만 달러를 초과하는 추정 EBITDA를 달성할 것으로 예상된다. 합병 항공사의 추정 현금 및 부채 잔액은 각각 2억 8,500만 달러와 11억 달러로 예상된다.

 

  합병 항공사의 이사회는 리퍼블릭 항공의 리더십 팀이 이끌 것이다. 이사회는 리퍼블릭 항공의 기존 이사 6명과 메사 항공의 독립 이사 1명으로 구성될 것이다.

 

  거래가 마감되면 리퍼블릭 항공 주주는 합병 항공사의 보통주 88%를 소유하게 될 것이다. 메사항공 주주는 최소 6%, 메사항공이 특정 종결 전 기준을 달성하면 최대 12%를 소유하게 될 것이다.

리퍼블릭 항공 운항 노선도 (Image : Republic Airways)

 

  조나난 오른스타인 메사 항공 회장 겸 CEO는 “오늘의 발표는 메사 항공의 40년 역사에서 흥미로운 다음 단계이며, 주주, 직원 및 모든 이해 관계자에게 가장 좋은 결과를 나타낸다. 우리 조직의 최고를 모아 미국 전역의 커뮤니티를 계속 연결하고 직원들에게 발전 기회를 제공하는 리저널 항공사를 만들 것”이라고 말했다.

 

  이 거래는 양사의 이사회에서 만장일치로 승인되었다. 거래는 2025년 3분기 또는 4분기 초반에 완료될 것으로 예상된다.